第85章 学会在适当的时候休息,不要一直处于交易状态 (第1/2页)

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在金融交易的漫长旅程中，杰西·利弗莫尔的这句“学会在适当的时候休息，不要一直处于交易状态”宛如一颗璀璨的明珠，散发着深邃的智慧之光。对于无数在交易市场中沉浮的投资者来说，这句话不仅仅是一种建议，更是一种触及交易本质的生存法则。它提醒着投资者们，交易并非一场无休止的马拉松，适时的停顿和休息是为了更好地前行，是在风云变幻的市场中保持清醒和理智的关键所在。理解并践行这一原则，对于投资者在复杂而残酷的交易环境中实现长期稳定的收益有着至关重要的意义。

二、交易中的身心疲惫：过度交易的危害

（一）心理压力的累积

交易市场的不确定性和高风险性使得投资者时刻处于心理压力之下。当投资者一直处于交易状态时，这种心理压力会像雪球一样越滚越大。每一次的下单、每一次的价格波动都牵动着投资者的心弦。盈利时，投资者可能会因担心利润回吐而焦虑；亏损时，更是会陷入自责、后悔和恐惧之中。这种持续的心理压力会逐渐侵蚀投资者的心理防线，导致决策能力下降。

例如，在股票市场中，当投资者持有一只股票，价格在短期内大幅上涨，他可能会纠结于是否应该立即卖出以锁定利润。这种纠结源于对后续价格走势的不确定性担忧，如果一直处于这样的交易决策中，不断有类似情况发生，投资者的心理负担会不断加重。长期处于这种状态下，投资者在面对新的交易机会时，可能会因为之前的心理疲惫而无法做出理性的判断，甚至可能会盲目跟风或者冲动交易。

（二）决策疲劳的影响

连续不断地进行交易决策会导致投资者出现决策疲劳。人的大脑就像一台精密的机器，在长时间高强度运转后，其性能会下降。在交易中，每一个决策都需要综合考虑各种因素，包括宏观经济数据、公司基本面、技术分析指标、市场情绪等。当投资者不间断地进行交易时，大脑会逐渐对这些信息变得麻木，难以准确分析和权衡利弊。

以期货交易为例，期货市场的交易时间较长，价格波动频繁。如果投资者一直盯着盘面，不断地进行买卖决策，在经过一段时间后，可能会出现对市场信号的误判。比如，本来一个正常的价格回调可能被过度解读为趋势反转，从而导致错误的交易操作。这种决策疲劳不仅会影响单笔交易的结果，还可能会使投资者的整个交易策略出现偏差，长期来看，对投资收益会产生严重的负面影响。

（三）身体疲劳对交易的反作用

长时间处于交易状态还会对投资者的身体造成损害，进而影响交易表现。长时间坐在电脑前，眼睛盯着屏幕，会导致视力下降、眼睛干涩疲劳等问题。缺乏运动和长时间的精神紧张可能会引发头痛、颈椎病、腰椎病等一系列身体不适。身体的疲劳会降低投资者的注意力和反应速度，使他们在交易中更容易犯错。

在外汇市场中，外汇交易是 24 小时不间断的全球市场。有些投资者为了不错过任何交易机会，长时间熬夜交易，这种作息紊乱会严重影响身体的生物钟。当身体处于疲惫状态时，在面对复杂的汇率波动和交易决策时，投资者可能会无法集中精力，错过最佳的交易时机或者无法及时处理交易中的突发情况，比如未能及时设置止损或止盈，从而导致不必要的损失。

三、市场节奏的把握：交易时机与休息时机

（一）市场趋势与交易活跃度

市场并非总是处于适合交易的状态，它有着自己的节奏和周期。在趋势明显的市场中，交易机会相对较多，投资者可以根据趋势方向进行交易。例如，在股票市场的牛市中，大部分股票价格呈上涨趋势，此时投资者可以积极参与，寻找具有潜力的股票买入。然而，即使在牛市中，市场也不是直线上升的，会有短期的调整和波动。当市场处于调整阶段时，交易的风险会增加，如果投资者不能识别这种市场节奏，仍然盲目交易，就可能会遭受损失。

相反，在市场趋势不明朗的时期，如盘整阶段或者熊市中的反弹与下跌交织阶段，交易的难度会大大增加。此时市场缺乏明确的方向，价格波动较为无序，交易信号的可靠性降低。在这种情况下，投资者如果持续处于交易状态，很可能会陷入频繁止损的困境。例如，在外汇市场的区间盘整阶段，汇率在一个相对狭窄的区间内波动，如果投资者试图在这个区间内频繁地进行买卖操作，往往会因为交易成本和价格的微小波动而亏损。

（二）宏观经济环境与市场氛围

宏观经济环境对市场氛围有着深远的影响，进而决定了交易时机和休息时机。在宏观经济数据向好、政策支持力度大的时期，市场往往呈现出积极向上的氛围，交易机会可能较多。比如，当一个国家实施宽松的货币政策和积极的财政政策时，市场资金充裕，股票市场和债券市场可能都会有较好的表现。此时投资者可以根据市场热点和自身的分析进行交易。

然而，当宏观经济面临不确定性，如经济衰退、通货膨胀高企、地缘政治紧张等情况时，市场会变得动荡不安。在这种环境下，市场的风险偏好会发生变化，投资者情绪也会变得更加谨慎。此时，投资者需要更加谨慎地选择交易时机，甚至可能需要适当休息，等待宏观经济形势的明朗化。例如，在全球金融危机期间，市场恐慌情绪蔓延，各类资产价格大幅下跌且波动剧烈，此时过度交易很可能会让投资者遭受巨大损失，而选择休息、保存实力则是更为明智的做法。

（三）不同交易策略下的休息时机选择

不同的交易策略在不同的市场环境下有不同的表现，也需要不同的休息时机。对于趋势跟踪策略的投资者来说，当市场处于趋势不明朗的盘整阶段时，就是他们休息的时候。因为趋势跟踪策略依赖于市场趋势的形成和延续，如果在没有趋势的市场中强行交易，很可能会导致频繁的错误信号和损失。

均值回归策略的投资者则需要在市场出现极端行情且偏离均值过大时保持警惕。当市场出现非理性的狂热或恐慌，导致价格远远偏离其长期均值时，均值回归策略可能会面临较大的风险。例如，在股票市场的泡沫时期，股票价格可能会持续大幅上涨，远远超出其合理估值。此时，如果均值回归策略投资者过早地介入做空，可能会在泡沫继续膨胀的过程中遭受巨大损失。在这种情况下，适当休息，等待市场情绪回归理性和价格向均值回归的迹象出现，是更好的选择。

套利策略投资者需要关注市场的流动性和套利空间的变化。当市场流动性不足或者套利空间被压缩到不合理的程度时，套利交易的风险会增加。例如，在某些新兴的金融衍生品市场，由于参与者较少、市场深度不够，可能会出现交易难以执行或者价差不合理的情况。此时，套利策略投资者应该暂停交易，避免因市场不完善而导致的损失。

四、休息对交易策略的重新审视与调整作用

（一）情绪的平复与理性的回归

适当休息可以让投资者从紧张的交易情绪中解脱出来，使情绪得到平复。在休息期间，投资者可以暂时远离市场的喧嚣和价格波动的干扰，让自己的头脑更加清醒。当重新回到交易时，能够以更加理性的态度看待市场和交易。

例如，一位投资者在连续几笔交易亏损后，情绪可能会变得非常低落和焦虑。如果他继续处于交易状态，这种负面情绪很可能会影响他后续的交易决策，导致他做出更加冲动和不合理的操作。但是，如果他选择休息一段时间，通过旅游、运动或者其他放松方式缓解压力，当他再次面对市场时，就能够更加客观地分析之前亏损的原因，调整自己的交易策略，避免再次犯同样的错误。

（二）对交易策略的反思与优化

休息期间，投资者有更多的时间和精力对自己的交易策略进行全面的反思。可以回顾过去一段时间的交易记录，分析每一笔交易的成功与失败之处。通过这种反思，可以发现交易策略中存在的问题，如交易信号的准确性、止损止盈设置的合理性、仓位控制的有效性等。

比如，一位采用技术分析进行股票交易的投资者，在休息时发现自己过于依赖某一个技术指标，导致在一些特殊市场情况下出现误判。他可以在休息期间研究其他相关的技术指标，并对原有的交易策略进行优化，增加指标的多样性和互补性，从而提高交易策略的准确性和适应性。同时，投资者还可以对宏观经济和行业发展趋势进行更深入的研究，以便在后续的交易中更好地把握市场方向，调整交易策略中的资产配置和选股标准。

（三）避免过度拟合与保持策略的灵活性

长时间不间断地交易可能会导致投资者不自觉地对交易策略进行过度拟合。过度拟合是指投资者为了使交易策略在过去的历史数据中表现得更好，而不断调整策略参数，使其过于复杂和针对性过强。这样的策略在面对新的市场情况时往往表现不佳，因为它失去了通用性和灵活性。

适当休息可以帮助投资者跳出这种过度拟合的陷阱。在休息期间，投资者可以从更宏观的角度审视市场的多样性和变化性，意识到市场环境是不断变化的，没有一种策略可以永远适用于所有情况。从而保持交易策略的相对简单和灵活性，使其在不同的市场条件下都能有较好的表现。例如，在机器学习在交易策略中的应用中，如果模型训练过程中没有适当的停顿和调整，很容易出现过度拟合问题，导致模型在实际交易中的失效。通过定期休息和重新评估，可以避免这种情况的发生，使交易策略更加稳健。

五、休息与风险管理：降低交易风险的重要途径

（一）减少不必要的交易损失

在交易过程中，每一笔交易都伴随着风险。当投资者一直处于交易状态时，不可避免地会进行一些不必要的交易，从而增加了损失的可能性。这些不必要的交易可能是由于情绪冲动、对市场信号的误判或者过度自信等原因导致的。

通过休息，投资者可以减少这种冲动性交易的频率。例如，在外汇市场中，一些投资者可能会因为看到汇率的短期剧烈波动而不假思索地进行买卖操作，结果往往是陷入市场的短期噪音中。而当投资者休息一段时间后，再回到市场时，他们会更加谨慎地对待这些短期波动，避免因盲目跟风而造成损失。同时，休息也可以让投资者有时间重新评估市场风险，调整自己的风险承受能力和止损策略，从而在交易中更好地控制损失。

（二）避免系统性风险的冲击

金融市场存在着系统性风险，如经济危机、金融危机、重大政治事件等。这些系统性风险往往会对整个市场造成巨大的冲击，导致各类资产价格大幅下跌。当投资者一直处于交易状态时，很可能会在系统性风险爆发时措手不及，遭受重大损失。